Chỉ số P/E là gì? Chỉ số P/E cao hay thấp thì tốt?
Các hạng mục bài viết: Giao dịch CFD
Thẻ gắn: chỉ số p/e là gì
Thời gian đăng bài: 2025-3-8
Khi đánh giá và lựa chọn cổ phiếu tiềm năng trên thị trường, P/E là một trong những chỉ số phổ biến trong “rổ công cụ” của nhiều nhà đầu tư. Hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn về chỉ số P/E là gì, những ý nghĩa đằng sau chỉ số này và liệu rằng một chỉ số P/E cao hay thấp thì được coi là tín hiệu tốt đối với nhà giao dịch.
Chỉ số P/E là gì?
Chỉ số P/E (viết tắt của Price to Earning) là tỷ lệ đo lượng giá cổ phiếu hiện tại trên thị trường so với mức thu nhập trên một cổ phiếu (Earning per shares - EPS). Bên cạnh đó, chỉ số P/E cũng được biết đến là bội số thu nhập hay bội số giá. Nó cho các nhà đầu tư thấy được mức giá mà thị trường đang sẵn sàng trả cho cổ phiếu đó để nhận được lợi nhuận từ cổ phiếu. Nói cách khác, chỉ số P/E cho biết khoản tiền mà mỗi nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đồng thu nhập của doanh nghiệp.
Chỉ số P/E được chia thành ba loại phổ biến đó là:
- Trailing P/E: P/E tra cứu hay còn được biết đến là chỉ số P/E tính toán dựa trên lợi nhuận quá khứ và cụ thể là trong vòng 12 tháng gần nhất. Đây được coi là loại chỉ số P/E phổ biến nhất bởi nó phản ánh lợi nhuận thực tế chính xác của doanh nghiệp, từ đó các nhà đầu tư có thể đánh giá chi tiết hơn về hiệu suất hiện tại của doanh nghiệp đó.
- Forward P/E: Loại P/E này được biết đến là P/E dự phóng, nó được tính dựa trên lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tiếp theo. Nó giúp các nhà đầu tư có thể đánh giá khả năng sinh lời, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng nhanh.
- P/E cho năm tài chính: Nó sẽ được tính toán trên dữ liệu thu nhập chính xác của doanh nghiệp trong từng năm. Chỉ số P/E cho năm tài chính giúp các nhà đầu tư có thể vừa phân tích hiệu suất tài chính trong một năm của doanh nghiệp, đồng thời cũng có thể dự đoán xu hướng của cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng trong tương lai hay không.
Chỉ số P/E phản ánh điều gì?
Chỉ số P/E là một trong số những chỉ số tài chính quan trọng trong thị trường, vai trò cơ bản của nó có thể được đề cập tới bao gồm:
- Đánh giá giá trị của mã cổ phiếu: Với tỷ lệ P/E, các nhà đầu tư có thể nhận định cơ bản một cổ phiếu có bị định giá quá cao hay quá thấp so với giá trị thực sự của nó. Chỉ số P/E sẽ được so sánh với mức trung bình ngành, nếu cao hơn thì cổ phiếu có thể bị đánh giá là đắt hơn. Ngược lại, nếu tỷ lệ P/E thấp hơn so với mức trung bình ngành thì nó có thể đang thấp hơn so với giá trị thực.
- So sánh với các đối thủ: Các nhà đầu tư có thể trực quan hơn trong việc phân tích các các đối thủ cùng ngành thông qua chỉ số P/E. Nếu như một doanh nghiệp có P/E thấp hơn so với đối thủ tuy nhiên các kết quả từ hoạt động kinh doanh lại tương đương, các nhà đầu tư có thể đánh giá mã cổ phiếu của doanh nghiệp đó đang bị đánh giá thấp hơn, có thể sẽ là một cơ hội đầu tư tiềm năng.
- Phân tích kỳ vọng của thị trường về cổ phiếu: Cụ thể, khi P/E cao có nghĩa là cổ phiếu đó đang được thị trường đánh giá cao, kỳ vọng tích cực về tiềm năng của doanh nghiệp và cả mã cổ phiếu đó. Tuy nhiên, nếu P/E ở mức quá cao, các nhà đầu tư cũng cần cẩn trọng bởi có thể thị trường đang kỳ vọng quá cao về cổ phiếu đó, có thể dẫn đến rủi ro.
Công thức tính P/E
Chỉ số Price to Earning Ratio được tính toán theo công thức sau:
- Chỉ số P/E = Giá thị trường cổ phiếu/EPS
Trong đó:
- Giá thị trường cổ phiếu là mức giá hiện tại cổ phiếu được giao dịch trên thị trường
- EPS hay thu nhập trên mỗi cổ phiếu là mức lợi nhuận mà doanh nghiệp tạo ra tính trên mỗi cổ phiếu, thường tính bằng lợi nhuận ròng chia tổng số cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.
Đánh giá ưu, nhược điểm của chỉ số P/E
Hãy cùng xem xét một số ưu và nhược điểm của chỉ số P/E trong bảng sau đây:
|
Ưu điểm |
Nhược điểm |
|
● Có thể đánh giá được các mã cổ phiếu trong cùng ngành ● Dễ dàng tính toán, cho các nhà đầu tư có cái nhìn trực quan về khả năng tăng trưởng của cổ phiếu ● Áp dụng phổ biến trong thị trường nên các nhà đầu tư có thể dễ dàng tìm kiếm P/E của các doanh nghiệp |
● Thị trường biến động có thể ảnh hưởng tới chỉ số P/E và có ảnh hưởng trong ngắn hạn ● Khó xác định một số yếu tố rủi ro khi công ty khai khống dữ liệu hay xác định cơ cấu thu nhập của doanh nghiệp đó. |
Chỉ số P/E cao hay thấp thì là chỉ số tốt?
Vậy thì, một chỉ số P/E như thế nào được đánh giá là một chỉ số tốt và P/E như thế nào thì bị đánh giá là không tốt? Thực tế, các nhà đầu tư thường không mấy tích cực khi thấy chỉ số P/E ở mức cao, mức trung bình của nó sẽ dao động trong khoảng 5 đến 12. Các ngành khác nhau sẽ có mức trung bình P/E khác nhau.
Ví dụ như, xét với lĩnh vực công nghệ thì mức P/E khoảng 10 sẽ là mức cực thấp, tuy nhiên 10 lại là mức P/E tương đối trong lĩnh vực bán lẻ. Bởi vậy, để biết nó tốt hay không thì chỉ số P/E phải được tham chiếu với các doanh nghiệp cùng ngành, không phải một mức tiêu chuẩn nào đó để xác định chỉ số P/E như thế nào mới là tốt.